2025年1?5月，中國出口總額達1.48萬億美元，同比增長6%，整體走勢前高后低。其中，對美出口在關稅預期推動下前期沖高，后期回落；而對東盟、歐盟、非洲等地區出口保持穩健增長，貿易伙伴多元化策略成效顯著。

三大因素支撐超預期表現：

• 搶出口與搶轉口：在4月全球對等關稅出臺前，企業利用關稅窗口期加速對美直出及經東盟、拉美等轉口地的貿易流動；

• 深化非美市場合作：與非洲、歐盟、日本等經濟體的貿易往來加強，部分對沖了對美依賴；

• 以價換量策略：通過適度降價分擔關稅成本，維持訂單規模，重點商品出口價格呈現同比下降。

1. 對華關稅可能維持當前水平

2. 全球對等關稅談判結果分化

3. 轉口貿易降溫，貿易轉移保持韌性

4. 行業關稅年底或陸續落地

2. 轉口貿易與貿易轉移形勢預測

全球對等關稅是決定我國下半年出口走向的關鍵所在：東盟兼具關稅洼地與產業鏈轉移目的地兩大屬性，是上半年“搶轉口”的重點地區，美國與東盟的關稅談判結果決定了轉口貿易能否順利開展；貿易轉移的主要目標是歐盟和日本，作為全球主要消費市場，對美國有一定替代性，與歐盟和日本的關稅談判結果決定了貿易轉移能否順利推進。